【泉州商务模特微信】美联储政策目标重心已发生实质性变化

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泉州商务模特微信_:美联储政策目标重心已发生实质性变化

  长期以来,美联储的两大货币政策目标是物价稳定与充分就业,通常物价稳定放在首位。然而,近期我们观察到美联储货币政策目标的重心已经发生了转变,更加侧重于实现充分就业而非物价稳定。美联储货币政策目标重心改变,与美国当前面临的国内外形势有关。“一切以经济增长为重”已在美国政策制定者中达成共识,美国的财政政策和货币政策正在与经济复苏赛跑。目前市场对美联储货币政策目标的理解还停留在过去的思维模式,担心通胀形势会引发货币政策提前收紧。实际上,美联储货币政策目标重心已经发生改变,市场对美联储政策意图的理解也要转变思路。

  美联储政策目标正由抑通胀转向经济增长

  尽管物价稳定与充分就业都是美联储的货币政策目标,但现实中某些时期的政策侧重点会有所不同。例如,20世纪80年代初,时任美联储主席保罗·沃克尔为控制高通胀而紧缩货币,物价稳定成为美联储的主要目标,为此不惜牺牲经济增长。最终通胀率下降、失业率上升,而稳定的物价环境为美国80年代中后期开启的经济繁荣打下了坚实基础。近期美联储货币政策目标的重心开始向充分就业、经济增长倾斜,与沃克尔时期的政策重心截然不同。我们从近期的政策和讨论中可见端倪。

  一是最近美联储主席鲍威尔反复提及不会考虑加息,并强调尽管未来几个月物价会上升,但劳动力市场还没有恢复。4月14日,鲍威尔讲话称,虽然美国经济复苏正在加速,但失业率仍高于疫情前,将等到就业完全恢复后再考虑加息。更早些时候,3月美联储FOMC会议后,美联储官员也一致认为,尽管经济有所改善,但远未达到美联储的就业目标。

  二是2020年8月27日,美联储修改了其货币政策框架文件《长期目标和货币政策策略声明》,考虑实行“平均通胀目标制”。引入“平均通胀目标制”意味着美联储主动将短期通胀目标定在2%以上,理由是一些时期的低通胀使得长期通胀率仍不超过2%。该声明中还对就业目标进行了修改,提升了就业目标的重要性,将就业目标的表述由充分就业的双向“偏离”改为单向“缺口”,表明美联储更加注重推动就业市场的修复。

  三是早在疫情暴发前,现代货币理论(MMT)以及财政赤字货币化引起广泛关注和热烈讨论,这表明人们对通胀的担忧在减弱。尽管现代货币理论早在20世纪90年代就已诞生,但一直较为冷门,直到近两年才备受追捧,这与近年来发达国家“不惜一切”代价追求经济增速的诉求密切相关。2008年金融危机后,发达经济体长期的低通胀环境也弱化了政策制定者对通胀风险的担忧。

  上述现象表明美联储政策目标越来越向经济增长倾斜。美联储认为通胀威胁不大,在与市场的沟通中也反复强调会容忍通胀在一段时间内高于2%,但目前市场人士普遍担忧上行的通胀风险会触发美联储收紧货币政策。

  美联储政策目标转变的深层次原因

  此次美联储货币政策目标重心侧重于经济增长,与美国国内外的经济政治环境密不可分,并且已经在美国政策层面达成了高度一致。

  一是美国国内日益加速的贫富差距与民粹主义,需要通过经济增长来安抚。根据经济学家Saez(萨兹)和Zucman(祖克曼)的最新测算,美国1%的人口所拥有的税前收入占总收入比例达19%,0.1%的人口所拥有的财富占总财富比例达18%。特别是疫情冲击下,低收入群体的失业问题加剧,民粹主义和社会不满情绪进一步发酵,唯有通过增加就业、促进经济增长才能弥合社会分化的裂痕。

  二是美国所面临的国际环境迫使其想方设法在尽可能短的时间内实现较快的经济增长,否则将影响其国际地位。当前国际竞争呈多极化发展趋势,尽管美国在经济、科技、军事等方面的领先地位没有改变,但与其他国家之间的相对差距在缩小。前任总统特朗普执政期间,美国与其传统盟友的关系出现裂痕,对美国维持全球领导地位形成了较大挑战。同时,中国的快速发展也被美国误认为是一种威胁。因此,尽快恢复和保持经济增长是美国应对国际竞争、维持全球领先地位的迫在眉睫的选择。

  三是美国财政、货币政策的“正常化”高度依赖美国经济增速提升。为刺激经济复苏,拜登政府上台以来已经出台了1.9万亿美元经济刺激计划,3月联邦政府财政赤字高达6600亿美元,创该月历史新高。扩大的财政赤字需要大量发行政府债券予以支撑。近年来外国投资者持有美债比例持续下降。对比2009年,2020年外国持有者占比从30.1%降至25.6%,尤其是外国官方占比从22.0%降至15.2%。而美联储持有美债余额的占比则从2009年的6.5%大涨至2020年的17.0%。为配合积极的财政政策,2020年美联储持有新发美债比例达到53%。美国宽松的财政、货币政策已经深度捆绑。美债还本付息依赖于美国财政收入,而美国财政收入的主要构成是税收收入。2020年美国财政收入的96.6%来源于税收收入,其中个人所得税占比47.2%,企业所得税占比已从2016年的9.2%降至2020年的6.2%。4月8日,财政部长耶伦表示将加征企业税为拜登政府的财政支出提供资金。因此,长期来看美债还本付息、财政赤字缩减以及美联储减少购买美债,都高度依赖于税收收入增长,而税收收入又与就业水平、经济增速紧密相关。

  有趣的是,近期拜登称其上任两个多月来,没有与鲍威尔交谈,以支持美联储货币政策的独立性。言下之意,美联储宽松的货币政策是其自身决策,而非政府干预。由此可见,无论是拜登政府经济刺激法案、税改计划,还是美联储货币政策,都无一例外地在“一切以经济增长为重”上达成了高度一致。

  美国的宽松财政货币政策与经济复苏在赛跑

  为对冲疫情冲击,美国实施了极度宽松的财政与货币政策。在不到一年时间内,美联储资产负债表从3.8万亿美元扩张到7.3万亿美元,几乎扩张了一倍,M2同比增速从疫情前的6.7%上升至今年2月的27.1%,2020年末美国政府债务余额达到27.7万亿美元。随着疫情缓解与疫苗接种普及,人们逐渐走出家门,前期着力于居民需求端的政府救助计划进一步推升通胀率,3月CPI同比增速达到2.6%,已经明显高于疫情前水平,创下2018年8月以来新高。核心通胀率也呈现上升态势,3月核心CPI同比增速达到1.6%。随着经济复苏进程加快,通胀率还有进一步上行的空间。

  不仅通胀率在上升,资产价格也创下新高。今年3月末,美国三大股指已经较去年3月下旬低点反弹77.4%-93.1%,甚至较疫情前高点上涨11.6%-36.2%。今年1月美国标普Case Shiller全国房价指数同比增速达11.2%,较疫情前提升了近8个百分点。近期美国经济复苏、通胀预期以及美债供求关系变化,推高美债收益率,而作为重要的定价基准,美债收益率上行会影响资产估值。近期耶伦和鲍威尔都表示,当前资产价格高涨,但不构成恐慌理由。他们一方面认为金融系统具有较强韧性,另一方面寄希望于经济复苏带动的企业业绩提升和就业与收入增长能够支撑资产价格。

  无论是狭义通胀率上冲还是广义资产价格高企,都在美联储的容忍范围内,这说明当前美国仍然以恢复经济、增加就业为政策着力点,为此宁愿牺牲短期物价稳定的目标。如果宽松的财政、货币政策最终能够成功托举经济,实现经济复苏的目标,那么经济增长就能解决就业、税收、政府债务、社会稳定以及国际地位等一连串问题,即使这个目标的实现以牺牲一部分通胀为代价。反之,如果宽松的财政、货币政策没有赢得与经济复苏之间的赛跑,那么可能陷入经济滞胀、政府债务高企的困境。

  市场对美联储货币政策目标的理解也要转变思路

  既不同于保罗·沃克尔时代致力于对高通胀的强力打压,也不同于2008年金融危机后致力于与低通胀做斗争,近期美联储货币政策目标重心已经发生改变,更加侧重于经济增长。尽管在与市场的沟通中,美联储反复强调关注经济复苏的可持续性,表达了对短期通胀的容忍度,但市场对美联储货币政策目标的理解还停留在以前对2%通胀目标的实现上,面对通胀走高犹如惊弓之鸟。随着美联储货币政策目标的改变,市场对美联储政策运行框架的理解也需要转变思路。

  从我国实践看,《中国人民银行法》规定,我国货币政策目标是“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”。3月份我国CPI同比增速0.4%,核心CPI同比增速0.3%,仍维持在较低水平。随着消费恢复,CPI将有所上升,但由于我国供给能力较强,同时随着猪肉价格下降,预计全年CPI不超过2.5%。最近上海、深圳等一线城市房价热度较高,3月70个大中城市中房价环比上涨城市数量有所增加。今年3月,70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增长4.4%,尽管比2月份高0.3个百分点,但增速仍为近年来的低位。中国房价调控政策收效明显。胡润研究院发表的《2020年度全球房价指数》报告称,去年内地只有七个城市进入全球房价涨幅前50,较2019年减少20个。整体来看,我国当前经济较快恢复,物价和资产价格水平基本稳定。总之,我国货币政策目标始终是保持物价稳定和促进经济增长。

  (作者系中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长)

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泉州商务模特微信_:全球供应量突破1亿剂次 国际社会普遍认可中国疫苗

  全球供应量突破1亿剂次 覆盖百余国家和国际组织

  国际社会普遍认可中国疫苗安全有效(环球热点)

  本报记者 高 乔

  近来,中国疫苗在国内国际快速铺开。目前,中国全国累计报告接种新冠疫苗超过2亿剂次,中国疫苗全球供应已突破1亿剂次,正向80个国家和3个国际组织提供疫苗援助,向40多个国家出口疫苗。中国疫苗的快速普及,为本国民众再添一层隐形“防护服”,也为海外民众送去抗疫希望。世界多国政要和民众接种,是对中国疫苗安全性和有效性的最好认可。

  多国投下信任票

  “谢谢伟大的医务工作者,谢谢中国兄弟。”近日,塞尔维亚总统武契奇在接种第一剂中国国药集团新冠灭活疫苗后在社交媒体上发文。“感觉很棒。”接种后的武契奇说,自己将在3周后接种第二剂疫苗,推荐民众选择中国疫苗。

  像武契奇一样对中国疫苗投下信任票的外国元首还有很多。土耳其总统埃尔多安曾公开表示:“我本人公开接种中国新冠疫苗,用实际行动向土民众和全世界展示了中国疫苗的安全性和有效性。”多米尼加副总统培尼亚表示,“中国虽然人口众多,接种任务艰巨,但依然克服困难向各国提供援助,充分体现了团结互助精神,为全人类作出了表率。新冠疫苗运抵多米尼加将助力我们全国疫苗接种工作。这将为多米尼加每个家庭带来安宁和希望。”

  据不完全统计,科摩罗总统阿扎利、津巴布韦总统姆南加古瓦、加蓬总统邦戈、巴基斯坦总统阿里夫·阿尔维和总理伊姆兰·汗、匈牙利总统阿戴尔和总理欧尔班、塞内加尔总统萨勒、赤道几内亚总统奥比昂、智利总统皮涅拉等多国政要已接种中国疫苗。

  2020年9月22日,中国国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话时指出:“中国已有多支疫苗进入Ⅲ期临床实验,研发完成并投入使用后将作为全球公共产品,优先向发展中国家提供。”2021年2月1日,中国政府首批对外援助新冠疫苗抵达巴基斯坦。如今,中国正以不同方式向100多个国家和国际组织提供急需的疫苗。

  “中国疫苗获得了包括世界卫生组织在内的国际社会认可,正在全球很多地方接种,有了它,我就不怕新冠病毒了。”“我亲眼看到了中国是如何历尽千辛万苦控制疫情的,中国疫苗的效力也是有目共睹,所以我今天来打第一剂。”多国民众在接种中国疫苗后为中国疫苗点赞。一支支中国疫苗跨越山海运抵多国,为当地民众送去抵御新冠病毒的有力武器,搭建起一条全球抗疫防线。

  用扎实数据说话

  目前,已经有越来越多扎实的数据和详实的案例“用事实说话”,证明中国疫苗安全有效。

  近日,智利卫生部公布的“真实世界研究”结果显示,中国科兴疫苗在第二剂接种14天后预防有症状感染的有效率为67%,预防住院治疗的有效率为85%,预防进入重症监护病房治疗的有效率为89%,避免因感染所致死亡的有效率为80%。智利科技部长科韦表示,科兴疫苗保护效果的最新数据“令人振奋”,科兴疫苗在预防有症状感染、预防住院治疗、避免重症和因感染致死方面“非常有效”。

  塞尔维亚目前使用的新冠疫苗大部分为中国国药集团疫苗。截至4月15日数据,超过180万人在塞尔维亚接种至少一剂新冠疫苗,其中超过120万人完成两剂疫苗的接种。塞新冠疫情应对小组负责人普雷德拉格·科恩日前表示,在塞尔维亚首都贝尔格莱德,约34%的成年人已接种疫苗,每日新增新冠确诊人数明显下降,如今每日新增确诊已低于1000例。“没有人预料到这个数字会下降得这么快,这证明疫苗在贝尔格莱德很有效。”科恩说。

  早在2020年12月,中国国药中生新冠灭活疫苗在阿联酋的三期临床试验数据显示,该款疫苗对病毒感染患者有效性达86%,中和抗体转阳率达99%,对中度和重度的新冠肺炎预防率达100%。中国科兴新冠疫苗在土耳其三期临床试验中的初步数据显示,疫苗有效性为91.25%。

  “这正是大众对新冠疫苗的预期,即能够对重症感染者提供更好的保护。”美国彭博社报道援引澳大利亚默多克儿童研究所教授菲奥娜·吕塞尔的观点称,中国科兴疫苗对于预防重症新冠感染“极为有效”,针对需要医疗干预的新冠感染的保护有效性约为84%,针对中度到危重新冠症状的保护有效性为100%。

  “新冠肺炎疫情暴发后,中国在第一时间决定要加快科研攻关,开展疫苗研发。目前,中国研发生产的新冠疫苗品种数量多,技术路线比较完整,不仅在新冠疫苗研发上处于领跑地位,在新冠疫苗的研发、生产、销售、运输等方面已形成全产业链体系。事实证明,中国有雄厚的科研实力和经济实力来实现对其他国家的疫苗援助和出口,中国也有强大的意愿为改善全球公共卫生状况做实事,作贡献。”外交学院国际关系研究所教授李海东接受本报记者采访时表示。

  做全球公共产品

  “中国是最早宣布将新冠疫苗作为全球公共产品的国家,这体现了中国的大国胸怀和大国担当。目前,中国不仅已在国内推行大规模接种,更为广大发展中国家不断提供疫苗援助和出口,只有这些国家安全了,全球疫情形势才能有效好转,这是中国践行人类命运共同体、构建人类卫生健康共同体的真实写照。”中国人民大学让-莫内讲席教授、欧盟研究中心主任王义桅认为,中国疫苗的安全性和有效性已得到越来越多接种数据的支持,在生产成本、运输条件方面更加符合发展中国家的需求,且供应量很大,能保证发展中国家用得起、可获得,这对发展中国家抗疫非常重要。

  中国国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班工作组组长、国家卫生健康委医药卫生科技发展研究中心主任郑忠伟在日前召开的博鳌亚洲论坛2021年年会上表示,目前,中国新冠疫苗全年产能接近50亿剂,预计今年产量超过30亿剂。中国在布局疫苗生产的过程中,考虑了全球的抗疫需要。预计今年下半年,中国将通过多边、双边机制向全球供应更多疫苗。

  “从事实出发,在接种中国疫苗的国家,民众对中国疫苗的反响普遍很好。对中国疫苗诋毁、污蔑最多的,反而是那些拒绝接受中国疫苗、企图在国际范围内打‘疫苗战’的西方国家。在新冠疫苗的有效性、安全性方面,接种过的民众的声音应当受到尊重。那些戴着意识形态有色眼镜,抱有地缘政治冷战思维,企图搞‘疫苗政治化’的西方政客,对中国疫苗进行的诋毁抹黑不足为听。”李海东表示,中国通过向全球多国,尤其是发展中国家,提供疫苗援助和出口,为这些国家抗击疫情、经济恢复、社会稳定提供了帮助。中国最大限度地向全球提供疫苗援助和出口,在目前纷繁复杂的疫情形势下,为全球注入了稳定因素,也为全球经济复苏带来了希望和动力。

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泉州商务模特微信_:新华网评熟蛋返生孵鸡论文:伪科学,真骗子!

  @新华网 :超心理意识能量、特异学生、意念和能量传播……这样的魔幻剧情,竟然堂而皇之出现在一篇期刊论文中,实在是毁人三观。不仅如此,该作者还声称可以让物体穿瓶越壁,让熟绿豆返生,引发网友群嘲:就是离谱!

  该文作者郭某是郑州春霖职业培训学校校长。如此明显违背常识的言论,为何能出现在期刊上?如此匪夷所思的论文,为何能一而再、再而三频繁出现在同一家期刊上?如此误人子弟的行为,如何能成为一所学校的校长?

  郑州春霖职业培训学校官网上明目张胆地课程介绍——“全脑开发”“超感知心像能力”,到底是开启大脑潜能,还是借着某种概念骗钱?相关部门当加强监管,绝不能让这样的“伪科学”荼毒职业教育。

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泉州商务模特微信_:一季度四川省税电指数达13003 经济向好发展

  成都4月26日电(记者刘忠俊)国家税务总局四川省税务局26日发布的一季度四川省税电指数显示,1-3月该省税电指数分别为114.53、134.03、137.17,呈逐月走高态势。一季度四川省税电指数达130.03,较上年同期高37.19。

  四川省消费快速回暖,为经济增长注入新动能。1-3月,四川批零业税电指数各月分别录得116.20、129.50、151.20,住宿餐饮业分别录得108.96、125.31、183.09。批零业实现销售收入8900多亿元(人民币,下同),同比增长49.0%,较2019年同期增长23.2%;住宿餐饮业实现销售收入126.3亿元,同比增长91.6%,较2019年同期增长17.2%;文化体育娱乐业也引人关注,销售收入41.48亿元,同比增长41.5%,较2019年同期增长29.2%。

国家电网四川运营监测(控)中心。 刘忠俊 摄

  2021年第一季度,伴随着四川消费快速回暖,四川合纵药易购医药股份有限公司销售表现强劲,已实现销售收入同比增幅近19%,1-3月入库税款增幅近24%,成为四川省一季度“税电指数”显示批发零售业显著增长的缩影。

  在四川乐山,2021年第一季度该市文化体育娱乐业税收开票收入1.6亿元,同比增长近1倍。从数据中可看出,乐山市文化体育娱乐业回暖复苏明显,这不仅得益于国内新冠肺炎疫情防控形势不断向好,居民生活秩序逐渐恢复,也得益于国家各项政策尤其是减税降费政策对文化体育娱乐业的支持。乐山太平洋影业有限公司是政策受益者之一,2020年一季度,该公司电影收入减免税金1.2万元,2021年第一季度随着公司电影收入大幅增长,减免税金达9.5万元。

  税电指数显示,一季度四川工业生产税电指数逐月节节攀升,分别为112.94、125.58、128.79。四川省工业累计实现销售收入同比增长64.5%,较2019年同期增长35.7%,平均增速达到16.5%。其中,制造业税电指数更加亮眼,逐月达113.48、127.05、129.35,一季度制造业实现销售收入同比增长75.6%,较2019年同期增长40.1%,平均增速达到18.4%。

  税收数据显示,涉税市场主体转型高技术行业意愿显著增强:一季度,信息传输、软件和信息技术服务业累计新办市场主体7631户,增幅达87.5%;科学研究和技术服务业累计新增市场主体8560户,增幅达69.2%。同时值得关注的是,高技术服务业销售收入增速达70.4%,快服务业面上增速8.8个百分点,成为四川省服务业发展的最亮点。

  四川省税务局税收经济分析处副处长王勇表示,从一季度税电指数情况来看,四川经济保持向好发展的态势在延续,经济稳定恢复,形势好于预期。(完)

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